今年夏天，GOOGLE INC.与华尔街的关系经历了一个艰难的开端。

不过，它们的蜜月却充满了欣喜。

Google的股价大幅上扬，因为市场认为，这家互联网引擎公司已经摆脱了夏日的低迷，其收益的增长速度有望超过6周前上市之初最乐观人士的预期。

来自证券公司的支持也提振了该股：昨天，正如人们预计的那样，参与Google首次公开募股活动的5家承销商均发表了积极言论，给予了Google最高评级，并预计该股蕴含上涨空间。（没有参与其IPO的券商未作出类似举动。）

结果是，Google股价昨日上涨7.3%，收于126.86美元。对于那些在该股发行时历经千辛万苦购买到该股的投资者来说，其涨幅是巨大的。Google在8月18日的发行价为85美元，如今已经上涨了近50%。

Google当初下调108至135美元原定指导价格区间的部分原因是，投资者担心互联网搜索活动的增长正在减缓。种种迹象表明，新上网用户的数量有首次下降的趋势，而那些互联网老用户并没有像以前那么迅速增加使用搜索引擎的次数。Google今年第二季度的收入仅较前一季度增长7%。

但是，互联网搜索活动再度呈现出反弹之势，一些投资者认为，夏季的减缓势头已告结束，Google有望重现两位数的收益增长态势。纽约研究公司Majestic Research LLC估计，第三季度互联网用户点击Google搜索广告及其放在其他网站上的类似广告的次数较第二季度增加了近10%。Google将于10月21日公布第三季度业绩。

而且广告客户为每次点击所支付的费用似乎也有所增加。Majestic估计，第三季度Google的广告费率上升了8%左右。而雅虎(Yahoo Inc.)旗下Overture Services子公司的广告费率上升了大约18%。这家子公司为雅虎及其他网站经营此类广告。

Majestic的资深股票分析师普瑞斯勒(Jim Preissler)说，费率的提高不但会使Google的第三季度业绩报告给大家带来一份惊喜，并有望为第四季度的发展奠定良好基础。

由于担心电视等传统媒体的广告效果，大广告商也在增加网上广告的支出。

Google的发言人对此不予置评。

Google的上涨推动了近几周来整个互联网类股的上扬，尽管涨幅不如Google。自8月18日以来，Ask Jeeves Inc.累计上涨了26%，雅虎(Yahoo)上涨了15%，eBay Inc. 上涨了13%。

本月初有消息称，共同基金巨头FMR Corp.购买了15%以上的Google A类股，这进一步推动了该股的上涨势头。FMR Corp.是富达投资(Fidelity Investment)的母公司。富达投资的买盘使人猜测其他许多曾不愿参与Google网上拍卖的大共同基金公司也会竞相买进这只有望跻身主要股票指数成份股的股票。

对冲基金Circle T Partners驻纽约分析师约翰·博斯凯蒂(John Boschetti)说：“我们获得了有关搜索业务的积极数据，Fidelity的买盘使该股在100美元附近获得了支撑。”该基金近期买进了Google股票，并在获利后抛出。

部分投资者因该股没有受到Google内部人士首次大规模抛售的影响而得到鼓舞。被锁定协议限制抛售的460万股股票本月初到期，但该股强势不改。有人据此认为，将有足够的买盘承接今后6个月内结束锁定期的2.5亿股股票。

昨日发布看好评论的公司主要是曾帮助Google上市的5家经纪行：瑞士信贷集团(Credit Suisse Group, CSR)旗下的瑞士信贷第一波士顿、摩根大通公司(JPMorgan Chase & Co., JPM)旗下的JP摩根(J.P. Morgan Securities)、摩根士丹利(Morgan Stanley)、Thomas Weisel Partners和WR Hambrecht。

此举丝毫不令人奇怪──股票承销商一般都会为他们帮助承销的股票提供支持。他们只能在上市交易40天后才能开始进行评级。瑞士信贷第一波士顿的分析师特里(Heath Terry)预计，Google今后5年中，销售额的年增幅将达到50%左右，利润年增幅将超过30%。

在这些承销商中，Thomas Weisel预计的价格目标最高，为150美元，瑞士信贷第一波士顿和WR Hambrecht的预期分别为145美元和140美元。

参与Google承销的经纪公司的分析师对该股的评级都是买进，与其他没有参与承销的机构的分析师不温不火的分析形成了鲜明对照。三家局外公司──贝尔斯登(Bear Stearns Cos.)、加拿大帝国商业银行(Canadian Imperial Bank of Commerce, BCM)旗下的CIBC World Markets和加拿大皇家银行(Royal Bank of Canada, RY)旗下的RBC Capital Markets对该股的评级均为中性。法国兴业银行(Societe Generale)旗下的SG Cowen并未进行评级，但称Google不太可能上涨。

的确，Google的股价目前处于高位，是2005年2.29美元每股预期收益的55倍，而标准普尔500指数成份股的本益比为15倍。Google股票反弹的部分原因在于目前该股的流通股与类似公司相比较少，因而买盘可以更容易地推动该股走高。Google目前的流通股约为3,000万股，而雅虎则超过10亿股。

这也是部分交易员利用Google目前的涨势建立卖空头寸的原因，他们认为随著越来越多的股票结束锁定期，该股将会走软。目前卖空的Google股票约占其流通股的20%。