从2004年6月到2005年10月，中国持有美国债总量与当月外汇储备比值由41.28%降至31.55%.

根据美国财政部公布的各个国家与地区持有美国国债余额数据，中国2005年10月较前一个月减持了美国国债46亿美元。而如果计算中国持有美国国债总量与当月外汇储备之比， 2005年10月为31.55%，这比2004年6月的41.28%降低了近10个百分点。

不代表美元资产同步下降

美财政部数据显示，2005年10月末中国持有美国国债余额为2476亿美元，而9月份为2522亿美元。2005年单月减持的，还有7月比6月减持16亿美元，3月比2月减持14亿美元。

根据央行昨天公布的数据，去年10月底外汇储备余额为7849.02亿美元，2476亿美元的美国国债占比为31.55%。而在一年半之前的2004年6月,这一比例为41.28%。

也就是说，仅在一年半的时间里，这一比例已经下降了近10个百分点。如果考虑注资国有银行的600亿美元外汇储备，去年10月底的比例将变为更低的29.3%。

计算2005年的新增数据显示，前10月新增持的247亿美元美国国债，占新增1750亿美元外汇储备的比例为14%。

复旦大学国际金融系程实博士表示，2000年至2004年这一比例绝大多数在37%与41%之间，这间接反映了外汇储备管理的长期方向统一和品种比重稳定。而2004年中以来近10个百分点的下降，一定意义上说明了中国外汇储备资产多元化的发展方向。

对外经济贸易大学教授丁志杰认为，国债以外的投资方向还有机构债券、公司债券、股票市场等等，国债持有量减少并不意味着美元资产的减少，另外我国外汇储备还有通过离岸市场再进入美国市场的资金。

去年10月亚洲减持

日本、中国内地、中国台湾地区、韩国、俄罗斯、印度、中国香港地区为当前全球七大外汇储备持有者，其中除了俄罗斯之外均在亚洲。巧合的是，2005年10月，除了俄罗斯没有统计数字外，其余六个亚洲经济体均减持了美国国债。

当月，日本减持数量最多，为57亿美元，台湾地区减持2亿美元，韩国减持3亿美元，印度减持5亿美元,香港地区减持6亿美元。同处亚洲的新加坡减持2亿美元。

此外，日本去年前10月外汇储备共增长176亿美元，而同期持有的美国国债仅增长23亿美元，新增占比仅为13%。

丁志杰说，市场一直认为亚洲国家减持美元是迟早的事情，这也是市场非常担心的。“我觉得在不给美元汇率带来较大震荡的情况下，减持一部分美元资产是有必要的，也是很正常的，特别是今年美国加息预期见顶的预期下，市场对美元汇率走低的判断已经基本趋于一致。”