在格林斯潘1月31日参加的最后一次政策制订会议上，美国联邦公开市场委员会(FOMC)一致投票决定将联邦基金目标利率提升25基点，升至4.50%，使利率达到2001年3月中旬以来的最高水平，也是美联储连续第14次提高利率。联邦公开市场委员会还暗示，未来将采取进一步的加息措施控制通膨水平。

联邦公开市场委员会称，通膨水平当前保持在低位，而通膨预期也持续保持温和。联邦公开市场委员会认为，尽管如此，经济成长的疲软仍非常令人担忧，这可能进一步增加通膨压力。

美联储当天发表的声明中放弃了“循序渐进”加息的一贯说法，尽管美联领教仍为未来再次加息赋予较大灵活性，称这将取决于通货膨胀压力。联邦公开市场委员会表示，未来或许需要进一步加息，而12月时美联储表示很可能需要采取进一步加息措施。

当天，美国参议院已确认任命白宫首席经济顾问伯南克(Ben Bernanke)接替格林斯潘出任美联储主席。伯南克将在2月1日接任联储主席职位，并主持3月28日的联邦公开市场委员会会议。

美联储提升联邦基金利率本是意料之中的事。经济学家认为，联邦公开市场委员会将软化其政策声明，以给予伯南克完全的自由，对利率政策打上其自身的风格烙印。

金融市场普遍预计，在联邦公开市场委员会停止加息前，伯南克至少还将加息一次。1月31日的加息是美联储缓慢而稳步紧缩政策的一部分，联储将利率从 2003年6月1%的四十年最低点提升至当前的水平。当时，联储将利率降至如此低位的主要原因是消除潜在的通缩威胁，避免物价出现灾难性的全面下跌。

自2004年6月以来，联邦公开市场委员会一致在稳步加息，以便将联邦基金利率提升至更加中立的水平－－即利率既不刺激经济成长，也不阻碍经济成长。

联邦公开市场委员会一直在试图将核心通膨水平控制在1%至2%的范围之内。在过去一年中，核心通膨水平增加了1.9%，而近期的趋势显示，通膨水平已提升至了2.2%的水平。

许多经济学家相信，将在3月28日召开的联邦公开市场委员会会议上，美联储将会最后一次加息，使联邦利率达到4.75%，随后就会停止加息。