大盘两年增长5倍 很多家庭从中受益

　　股市热，中国人财富激增

　　一个中国式的奇迹　　

　　1988 年12月末，万科正式向社会发行股票，一家本来承诺投资的外商打了退堂鼓，而香港商人刘元生出资400万元，认购了360万股。一场富有传奇色彩的财富 “聚变”就这样拉开了序幕。有资料显示，1992年刘元生持有万科股票370.76万股，以后随着万科送股配股，加上通过二级市场的增持，刘元生持有的万科股票逐年增加，在万科2006年度分红扩股后，刘元生持万科股份增加到8747.39万股。随着中国股市和万科股价连创新高，刘元生成了中国A股第一位身家超20亿元的个人投资者，他持股18年获得了超过500倍的收益。这个成绩再次创造了一个中国式的奇迹，即便是全球股神巴菲特，他最骄人的业绩也不过是股票价值增长128倍而已，而这花费了巴菲特30年的时间。

　　刘元生的个人奇迹只是中国股市奇迹的一个缩影：近几年来，通过中国股市的腾飞成为千万甚至亿万富翁的人绝不仅是刘元生一个。更重要的是，中国股市的跳跃式发展，即便是在世界资本市场数百年的历史中也是十分罕见的。从2005年6月的988点到今天的6000点，中国股市在2年多的时间里增长了将近5倍。要知道，如今享誉世界的道琼斯指数在1895年被人发明出来，第一天仅收于40.94点，到了1972年，道指才第一次收在1000点之上。《华尔街日报》评论说：如今中国公司已拿下好几个市值“第一”了，中石油今年以来的涨幅为50%，总市值高达3830亿美元，超过竞争对手英国石油(BP)的2380亿美元。中国国航以331亿美元的市值超过同行国泰航空、澳洲航空和美利坚航空的市值总和。

　　另一组令人震惊的数字是中国股民人数的激增，中国股民开户数从零破亿仅用了17年时间，今年以来日均开户数30万已不是什么希奇的事。很多人热衷于将国内股民的比率与国外进行对比，认为中国股民比率与国外一半人是股民的“全民炒股”还有一定的差距，但事实是，中国股民增长的速度之快无人能及，而如此众多的个体股民只身独闯股海更是全球罕见。在美国，第一家证券交易所早在1790年就在费城成立了，但在华尔街兴起的很长一段时间里，股票只是金融家、投机者的专利，美国的中产阶级真正开始接触股票是在20 世纪30年代以后，即便如此，他们也大多是通过基金来间接拥有股票的。

　　大牛市不是吹出来的　　

　　中国股市一路高歌的急速发展让世界为之惊叹。《华尔街日报》这样写道：“中国政府于1990年建立了中国股票市场，当时还是作为试点在运行。那时候，由于受到各种限制、并且监管也不到位，上海和深圳证券交易所的发展并不顺畅，股票交易被称为‘炒股’。到2001年股市大跌之前，大部分中国人对投资股市都是避之唯恐不及”。现在，“中国突然之间具备了一个与其世界第三经济大国的实力相匹配的股票市场。对于仅仅三年前还被认为无可救药的中国金融体系而言，这真可谓一个令人惊奇的命运大逆转。”

　　也许是因为这个变化来得太快了，世界的惊叹声中充满了怀疑。今年5月以来，美联储前主席艾伦-格林斯潘多次对中国股市发出警告，10月1日他在伦敦政治经济学院演讲时说：“中国繁荣的股票市场从各方面看都已经具有泡沫的特征。如果你要寻找泡沫的定义，那么这就是了。”《亚洲时报》评论说：“在中国，几乎所有的事情都可以被政治化，就连股市也不例外。随着股市泡沫的膨胀，人们禁不住做一些政治解读……投资者和投机者看涨股市是因为他们相信在十/七大.前后，政府不会下重手打击过热的股市”。然而，似乎任何“唱衰”和批评的声音都不能阻止中国股市前进的脚步，10月 15日，大盘历史性地站上了6000点。

　　“中国股市的快速攀升是有客观基础的。”中国政法大学商学院教授杨帆告诉《环球时报》记者，“30年的计划经济积累，30年的改革开放，如果没有什么突发事件终止中国经济的高速增长，今后14年中国的GDP可望再增长70万亿，中国已经进入了财富大爆发的时代，大量财富涌入股市是很正常的现象。如今中国大牛市已经得到了历史性的确认，在人民币对美元升值到1∶6以前，大牛市没有逆转的可能。”泡沫过后我们留下什么？

　　我们不难发现，历史上每一次股市里的暴涨几乎都以暴跌的悲剧收场，绝大多数西方国家资本市场的发展史，就是一部写满了崩溃与灾难的历史，但没有一个国家因噎废食，因为股市发展的背后往往是一次又一次的投资狂潮与经济的跨越式发展。如果没有华尔街的存在，很难想像美国会有伊利运河，会有贯穿东西的铁路大动脉，会有今天的新经济。中国股市的腾飞又将给我们带来什么？

　　一些细心的人发现，今年的十/七大.报告中有这样一个新提法：“创造条件让更多群众拥有财产性收入”。十/七大.代表、中国证监会主席尚福林告诉记者：“财产性收入必然会涉及到各种投资，除了实业投资等，还包括投资金融产品，涵盖了储蓄、债券、保险和股票等。”中国股市的发展无疑增加了老百姓的投资途径，增加了老百姓拥有更多财产性收入的机会。杨帆认为，中国股市的发展将给很多中国人的生活带来直接的改善，他说：“中国的确存在极少数暴富的人，在参与到股市投资以后，很多人的财富可能还会继续增长，但我们也应该看到，一些普通家庭也正在从股市中受益，如果投资合理，他们很可能在几年的时间内实现家庭财富的翻番，这将壮大中国的中产阶层，对中国社会来说是一件大好事。”更重要的是，中国股市目前已迅速取代政府成为大型企业的资金来源。杨帆说：“大牛市的出现有望助推中国经济整体质量的提高。美国2000年股市崩盘，但是美国的新科技革命却成功了，搞新经济的300多个年轻人通过上市获得了300亿美元的资金，尽管泡沫破灭了，但有技术的人拿到了钱，干成了事。因此，我们也必须有新的国家战略，把从股市焕发出来的货币财富转化到高科技方面去，形成真正的国家财富和国家竞争力。我看到，中国股市正在成为优质企业获得资金的重要途径。”

　　住宅自有率竟高于美国 人均住房面积超过日韩

　　房产热，老百姓生活大变

　　如果没有1998年的那次会议，绝大部分城镇居民现在也许还在“等、靠、要”中度日———等国家建房、靠组织分房、要单位给房。在那之前，很多夫妻结婚的时候是在借来的房子中度过洞房花烛夜的。那时的居民住房往往只有十平方米左右，厨房和厕所都是几户人家共用。但全国城镇住房制度改革与住宅建设工作会议的召开，终结了福利分房制度，拉开了市场化住房体制的帷幕。从此，很多人的住房发生了过去不敢想的变化。

　　建设部住房政策专家委员会副主任顾云昌回忆道：“1978年，中国城镇居民人均住房建筑面积仅6.7平方米。”而截至2006年年底，全国城市居民人均住房面积达到27平方米。印度《主流》周刊用羡慕的语气说：“在中国，住房结构已经发生变化，这意味着许多孩子都有了自己单独的房间。”中国很多大城市的居民区向市民免费提供各种户外健身器材：跑步器，练习腹部或举重用的各种器材等，这让很多刚到中国的老外羡慕不已，这点可能连很多中国人都没有意识到。

　　《华尔街日报》评论说：“过去，公有制下的中国人很少能做到居者有其屋。十年前当他们开始有了这种机会时，住房市场还不成熟，法律也不健全。然而今天，中国的城市居民住房自有率已达82%，中国还拥有了规模庞大的建筑、房地产和装修行业。与此相比，美国人口普查局的数据显示，美国住房自有率从未超过70%。” 英国《金融时报》称，现在中国许多大城市的居民还愿意“吹吹海风、看看房产”，到二、三线城市买房。

　　但楼市价格的攀升却也让很多人措手不及，用“有人欢喜有人忧”来形容这场房产热潮，应为恰当。《国际先驱导报》称：在美国等其他国家的房主为自己的房子不断贬值而“擦汗”时，根据中国政府统计的数据显示，在今年八月份，中国的房价却同比上涨了8.2%。而且上海、北京等大城市，房价的上涨速率更高。”

　　事实上，一些发达国家的房地产大发展都是在工业化和城市化基本完成以后。比如日本，其房地产大发展起始于1986年，那是在工业化完成之后的许多年，而仅仅5 年后就出现了一个大泡沫。美国房地产大发展是在战后。而东南亚四小虎的经验则表明，在工业化过程中过度依赖房地产，在遭遇经济危机时，长期经济竞争力明显受到影响。另一方面，中国住宅消费明显超前。数据显示，韩国已经进入后工业化阶段，目前人均住房面积仅24平方米，日本东京人均住房面积不到20平方米，而我国2005年城镇人均住房面积就已经超过26平方米。中国房地产业的提前发展和人们需求的空前膨胀给中国社会带来了极大的压力。

　　现在在中国，用全民房地产来形容这股热潮，并不为过。政府重视房地产。早在2003年《国务院关于促进房地产市场持续健康发展的通知》中就提出，房地产业已经成为国民经济的支柱产业。所以，房地产市场的持续升温，就意味着GDP的增长，是各地政府政绩的一部分。开发商和热钱投资房地产，因为房地产让他们赚得脑满肠肥。老百姓将余钱投资于房产希望赚上一笔。没有投资的居民望着天天疯涨的房价，恨不得早年多买上一二套房子。

　　对于这场热潮，有专家表示了担忧。国家发改委经济研究所经济形势研究室主任王小广撰文表示，中国经济对房地产过早过度依赖。中国社会科学院金融研究所尹中立博士在接受记者采访时也一再强调，现在的房地产市场已偏离了住房的本质。

　　面对长期居高不下的房价，老百姓骂开发商骂了很多年，对此，英国《金融时报》评论道：“市场化改革为不健全市场的弊病背了‘黑锅’”，并且认为“从已知的人类实践来看，由国家完全调控、分配住房的尝试无一成功，权力分房制不仅无法实现社会公正，而且造成了严重的住房短缺。房改前的中国按官职分房的状况就是一例。从发达的市场经济国家的经验来看，即使是辅助性的国家直接干预，也常常以失败告终。”事实上，改革前的状况已经一去不复返。但是，改革中的纠偏却是势在必行。因为，“居者有其屋”仍然是我们的目标。